銅:
1、一周事件
周一,美國商務部發布公告稱,禁止美國企業向中興通訊銷售元件器,時間長達7年,中興有大量產品所需的元件器進口自美國,尤其是芯片,原材料中斷將是中興遭受巨大損失。針對美國的禁令,中國對美國做出反擊,對原產于美國的進口高粱實施臨時反傾銷。中美貿易關系進一步緊張。
周三,美國同意就301征稅措施與中國進行WTODSB項下磋商,中美貿易戰有所緩和,LME中色金屬應聲大漲,國內中色金屬跟隨外盤同漲。
周四,國家生態環境部公布廢七類銅禁止進口,市場進一步形成廢銅供應緊縮的預期,對后市精銅的需求又持續的支撐作用。
中國一季度 GDP 同比 6.8%,符合預期,消費力撐經濟平穩開局。中國一季度 GDP 同比 6.8%,預期 6.8%,前值 6.8%,去年全年為 6.9%。中國一季度 GDP 環比 1.4%,預期 1.5%,去年四季度1.6%。
2、庫存
本周LME庫存較上周減少3650噸至353375噸,上期所庫存減少19093噸至261746噸,全國主要地區總庫存減少21690噸至255500噸。
3、滬倫比值
滬倫比值延續下跌趨勢
4、第十批固廢批文發布 批量再創新高
第十批批文廢銅進口125667噸,故今年 1-10 批次共獲審批量 46.36 萬噸,目前累計同比下降 84%。
5、觀點
下周貿易戰問題仍然對大宗商品市場造成影響,但是力度有限,此前市場擔憂庫存高,下游需求啟動慢,但是最近兩周上期所庫存卻連續下降了4.5萬噸,電線電纜及空調企業開工率高起,消費旺季對銅價有較強支撐,預計下周銅價上漲。
鋁:
1、俄鋁2017年年報顯示,2017年俄鋁氧化鋁銷售量為201.8萬噸,2017年電解鋁產量為370.7萬噸。上周前幾日仍受美制裁俄鋁的影響,鋁價不斷沖高。而后有傳言稱俄鋁找到一部分出路,鋁價開始出現回調。
2、本周滬鋁主力合約AL1806先揚后抑,之前一直是大幅跳空高開高走,周四夜盤開始迅速回落;倫鋁走勢也基本保持一致。截止周五,倫鋁報收2444.5美元/噸,周漲幅7.47%;滬鋁主力合約1806報收于14955元/噸,周漲幅2.57%。
3、庫存
本周LME鋁庫存增加35275噸至1395550噸,全國主要地區鋁總庫存一周增加1.9萬噸至221萬噸,目前鋁庫存仍然處于高位。庫存狀況影響主要為:一方面鋁錠到貨穩定,另一方面,持續飆漲的鋁價抑制了下游購買的動力,加工企業整體采購積極性不高。
鋅:
1、上周鋅消化前期國儲拋庫存的消息,加上中色金屬表現強勢上漲,上周鋅價有所反彈。但由于一季度累庫速度過快部分抹平二季度預期缺口,預期缺口收窄令鋅價承壓。鋅礦緊缺的預期實際在扭轉,遠期看空的邏輯沒變,但鋅市場由緊轉寬松需要時間傳導,二季度 并不是看跌鋅價最佳時機。
2、現貨:
因消費恢復及煉廠惜售,上海現貨對1805由前周升水150擴至升水220元。廣東市 場對05月合約升水200附近,天津市場現貨升水快速回升至280-320元,整體成交較好。
3、庫存
本周LME鋅庫存減少7725噸至185000噸,國內主要地區鋅庫存3.05萬噸至19.34萬噸。